ECB Rezervlerinde Altın, ABD Tahvillerini Geçerek Zirveye Yerleşti

Avrupa Merkez Bankası (ECB) verilerine göre, 2025 yılı sonu itibarıyla altının rezervler içindeki payı yüzde 27’ye ulaşarak ABD tahvillerini geride bıraktı. Bu gelişmeyle altın, küresel merkez bankalarının portföylerindeki en büyük varlık sınıfı haline geldi. Söz konusu değişim, jeopolitik belirsizlikler ve enflasyonist baskıların gölgesinde merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğilimini yansıtıyor. Uzun süredir güvenli liman olarak görülen altına yönelim, dolar cinsi varlıklara bağımlılığı azaltma ve para birimi risklerini dengeleme arayışının bir sonucu olarak değerlendiriliyor. Altının ECB nezdinde en büyük rezerv kalemine dönüşmesi, uluslararası finans sisteminde rezerv para birimi dinamiklerine dair soru işaretlerini güçlendiriyor. ECB’nin bilançosundaki bu tarihî kırılma, diğer büyük merkez bankalarının da benzer adımlar atıp atmayacağı sorusunu gündeme getiriyor.